Fundamentos del Capitalismo IX

7.2.- La discusión de las ideas de Kalecki en los círculos de discusión teórica de Cambridge fue interpuesta por Joan Robinson a partir de la publicación de su libro de 1933. Es claro que las ideas de Kalecki y de Keynes surgieron en paralelo, con la diferencia que Kalecki no tenia “deudas” con los neoclásicos, era de formación marxista, y Keynes tenía la “obligación” de remontar el peso de Marshall y Pigou, figuras dominantes en Cambridge, y de Denis Robertson y A. P. Lerner en la London School of Economics. Así Kalecki participó de la introducción de la idea de la demanda efectiva como determinante del nivel de empleo y producción en la teoría económica.

7.3.- La posición de Kalecki, que se expone más abajo en apretada síntesis, estuvo más centrada en los ciclos de la economía que en la política económica necesaria para compensarlos o solucionarlos, cosa que lo diferenció de J. M. Keynes. En efecto, su análisis, frondoso, se remitía a los ciclos, quizás por la influencia de su pensamiento marxista, en el sentido de la “fatalidad” finalista del capitalismo. Por ello su influencia en los “policy makers” y en la teoría de la política económica fue escasa o nula en los años siguientes.

7.4.- En su versión del Essays on the Theory of Business Cycles (1933) su esquema es como sigue:

El desempleo no puede eliminarse por medio de salarios nominales flexibles a la baja, que era la receta de la ortodoxia contra la depresión.
En presencia de “precios rígidos”, la caída del salario real y la reducción del consumo, afectarán negativamente la generación de utilidades.
Por el contrario, un aumento en la inversión –resultante de invenciones o del gasto público- aumentará el ingreso, el consumo y las utilidades.
Debe evitarse que suba la tasa de interés, porque esto entorpecería el proceso inversor, necesario como medida contracíclica. O sea que la política monetaria debe permitir un nivel de emisión que acompañe el aumento de actividad.
En su contra hay que admitir que no vio o conoció el “multiplicador”.

7.5.- Concebía la economía capitalista como intrínsecamente cíclica, lo que sitúa su análisis como diferente del “Trade Cycle”, y clasificaba los ciclos de acuerdo al esquema siguiente:

Ciclo de Inversión.

La inversión del capitalista aumenta permanentemente hasta un punto de acumulación máxima, a partir de la cual la tasa de retorno de la inversión no es suficiente para cubrir el costo de la tasa de interés.
A partir de allí la inversión se detiene, cae el nivel de ganancias corrientes y disminuye el consumo.
El exceso de capacidad instalada de producción generado por la inversión, lleva a luchar por el mercado y la rentabilidad de los negocios cae, y asimismo la inversión.
Con ello el “boom” y la prosperidad terminan.
La economía capitalista no puede evitar este comportamiento pro – cíclico.

Ciclo de los Salarios Reales.

El aumento del empleo, en la fase alcista del ciclo, hará caer el salario real de los trabajadores empleados, vía precios rígidos a la baja pero no al alza y, en su visión, también por efecto de los rendimientos decrecientes marshallianos. Este hecho se agrava por la organización de la economía en presencia de competencia imperfecta y monopolios, porque estos tratarán de mantener una alta tasa de “mark up” bruto, mediante el arbitrio de no bajar precios, sino subirlos lo necesario para su “mark up” deseado, reduciendo en salario real, el consumo y la demanda efectiva, en su turno.

La inversión depende, en función creciente, de la tasa de ganancia esperada que, a su vez, es una función de la “ratio” [capital ajeno / capital propio], o sea de lo que se conoce como “leverage” o efecto palanca. Con una dotación de capital dada, con una distribución del capital entre las empresas también dada, entonces la inversión “planeada” va a depender del capital propio disponible y este es agotable.

El gobierno puede intentar, cualquiera sea el marco macroeconómico y las expectativas, la búsqueda del pleno empleo mediante una política de déficit fiscal; en las cercanías del empleo pleno, con precios rígidos y la permanente intención del empresario capitalista de mantener o acrecentar su “mark up”, habrá inflación y caerán los salarios reales de los trabajadores. Estos, entonces, presionarán para la recuperación del salario nominal, lo que ni gobierno ni monopolios tolerarán y confirmarán la caída en el empleo como respuesta.

7.6.- Según Joan Robinson, entre otros temas críticos, el modelo kaleckiano muestra la determinación del flujo de ganancias en el ingreso, pero no la definición de la “tasa de ganancia sobre el capital”, que requeriría conocer el stock de capital. Su falencia en cuanto a la trascendencia del pensamiento como herramienta de la política económica, habría residido en su concentración en el estudio del ciclo y en su apego a la idea del “fatalismo” capitalista.